Entre perception et réalité, l’écart se réduit.
Le début de l’année a confirmé que les
marchés ne sont pas toujours guidés par des faits, mais souvent par des narratifs
dominants. L’élection de Donald Trump en est un exemple frappant. Dès sa
nomination, la perception immédiate a été celle d’une croissance américaine dopée
par des politiques pro-business, soutenue par une rhétorique offensive. Plus d'infos
Un début d’année en deux temps : l’élan, puis le rappel du réel.
Le trimestre avait commencé dans un climat plutôt constructif, avant qu’un choc géopolitique ne vienne rebattre les cartes. En janvier et en février, les marchés avaient surtout retenu la poursuite de la désinflation, la bonne tenue des bénéfices et l’idée que les grandes banques centrales pouvaient rester, sinon accommodantes, en tous les cas moins restrictives qu’en 2024–2025. Plus d'infos
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