Au sortir du premier trimestre, le climat d’incertitude s’était déjà densifié autour d’un thème
récurrent, celui du protectionnisme américain. Le 2 avril, le président Trump a donné corps Ã
ce qui n’était jusque-là qu’une menace, en instaurant des droits de douane généralisés à 10%,
avec la possibilité de surtaxes supplémentaires. Plus d'infos
Un début d’année en deux temps : l’élan, puis le rappel du réel.
Le trimestre avait commencé dans un climat plutôt constructif, avant qu’un choc géopolitique ne vienne rebattre les cartes. En janvier et en février, les marchés avaient surtout retenu la poursuite de la désinflation, la bonne tenue des bénéfices et l’idée que les grandes banques centrales pouvaient rester, sinon accommodantes, en tous les cas moins restrictives qu’en 2024–2025. Plus d'infos
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